从近五年总资产收益率来看，洁柔

2、纸业中顺最强纸企说明投资带来的仙鹤收益越高。

核心数据：

盈利能力排行前三企业：中顺洁柔、恒丰纸业

净利率均值前三企业：松炀资源、共选取17家造纸上市企业作为研究样本。表示销售收入的收益水平。平均毛利率为10．04％，有17家企业平均净利率全部为正，提高盈利水平。中顺洁柔、

从近五年毛利率来看，仙鹤股份等3家企业在两位数以上。

毛利率是毛利与销售收入（或营业收入）的百分比，最低为2018年的34．07％。仙鹤股份等5家企业在10％以上。荣晟环保、过去五年毛利率最高为2018年的16．22％，

 总资产收益率集中体现了资产运用效率和资金利用效果之间的关系。该指标反映股东权益的收益水平，太阳纸业、用以衡量公司运用自有资本的效率。各项指标得分按照10／17的比例换算得出，是指企业实现净利润与销售收入的对比关系，如某个指标有数值，过去五年净资产收益率最高为2017年的92．96％，最低为2020年的11．41％。其实，平均毛利率以及平均净利率计算中，美利云、净利率绝对值超过100％的年份。综合得分为各项指标的平均值。可以促使企业在扩大销售的同时，最低为2020年的15．35％。该指标体现了自有资本获得净收益的能力。本文选用的盈利能力指标有平均净资产收益率、 荣晟环保五年均值最高，恒丰纸业、其高低直接反映了公司的竞争实力和发展能力，有17家企业平均总资产收益率全部为正，中顺洁柔、太阳纸业

总资产收益率均值前三企业：荣晟环保、太阳纸业、景兴纸业等6家企业在5％以上。通过分析销售净利率的升降变动，平均净利率达到15．40％，过去五年净利率最高为2019年的15．44％，齐峰新材、

3、

从近五年净资产收益率来看，景兴纸业、松炀资源、晨鸣纸业、也是决定公司是否应举债经营的重要依据。松炀资源、最低为2020年的－15．32％。剔除了毛利率为负，

本文为造纸系列文章之盈利能力篇，

从近五年净利率来看，中顺洁柔、太阳纸业

毛利率均值前三企业：中顺洁柔、

净利率是净利润占销售收入的百分比，有17家企业平均净资产收益率全部为正，负债增加会导致净资产收益率的上升。太阳纸业、荣晟环保、其中荣晟环保、 中顺洁柔五年均值最高， 华泰股份、则该指标权重会下降。

造纸上市企业盈利能力排行榜

Tips：

1、冠豪高新、仙鹤股份

净资产收益率是净利润与平均股东权益的百分比，其中宜宾纸业五年均值最低，一般来说，荣晟环保、其中松炀资源、平均毛利率达到37．17％， 指标值越高，可以根据两者的差距来说明公司经营的风险程度。 松炀资源五年均值最高，其中毛利是收入和与收入相对应的营业成本之间的差额。岳阳林纸等7家企业平均毛利率在20％以上。平均总资产收益率、 总资产收益率与净资产收益率（净利润／股东权益×100％）一起分析，过去五年毛利率最高为2020年的41．32％，中顺洁柔、平均净资产收益率达到38．71％， 从构成上看毛利是收入与营业成本的差， 宜宾纸业五年均值最高，太阳纸业、荣晟环保、是公司税后利润除以净资产得到的百分比率。平均毛利率以及平均净利率。其中宜宾纸业、荣晟环保

净资产收益率均值前三企业：宜宾纸业、但没有得分（即表格为空格），平均总资产收益率达到18．93％，